当前位置: 2018-04-20 来源:中证网 作者:万宇 

  4月19日晚,棕榈股份(002431)发布2017年年报,报告期内,公司实现营业收入52.53亿元,同比增长34.49%;实现归属于母公司的净利润为3.04亿元,同比增长151.83%;拟每10股派发现金红利0.3元。值得关注的是,2017年公司实现经营性现金流净额为2.26亿元,连续两年实现正向现金流入。同时,生态城镇业务开始为公司贡献盈利。

  对此,公司董秘冯玉兰接受中国证券报记者采访时表示,2017年公司生态城镇业务开始实现盈利,也是首次将生态城镇业务作为重要的主营业务收入正式编列入财报的一年。这标志着棕榈生态城镇业务经历过去三年多的痛苦转型后,正式“走出来”了,开始从转型期步入到成长期。

  业绩大幅改善 盈利能力持续增强

  根据年报,公司园林施工业务2017年实现营业收入40.08亿元,同比增长19.93%;设计服务实现营业收入4.28亿元,同比增长17.14%。值得一提的是,2017年,公司生态城镇业务实现营业收入6.74亿元,占营业收入比重达到12.84%;实现营业利润2.11亿元,毛利率为31.29%。

  冯玉兰指出,2017年,公司战略转型效益显著,各业务板块全面丰收,生态城镇业务正式进入收获期,开始大幅贡献利润所致,同时推动以园林施工和设计为主的传统生态环境业务稳步增长,直接加大了市政业务比重,从而提升整体毛利率。此外,公司投资业务表现亮眼,战略并购带来的协同效益开始显现,再加上公司内部改革与股权激励制度红利逐步释放,导致公司整体盈利能力持续增强。

  同时,公司转型带来现金流的持续改善,冯玉兰指出,这对于传统工程类企业而言“意义重大”,显示了公司转型后“自我造血”功能的提升,大大鼓舞了棕榈推动向2C端的生态城镇战略转型的决心。

  “区别于PPP或其它模式,生态城镇模式不依赖政府付费,公司在项目早期通过2B端的运营收费(即向入住投资及运营商收取小镇平台运营费)收回相关投资,同时可以通过参股、控股等多种合作形式分享项目后期建成运营后的2C端业务收益。正是基于模式的变化,导致公司的核心能力放在帮助地方政府因地制宜策划、规划、立项并调动资源实现运营价值的能力,而并非参与一个政府立项既定招投标的竞争及按既定要求低成本施工管理能力。” 冯玉兰解释。

  发力乡村振兴  步入高成长周期

  同日,公司发布了2018年一季报, 公司2018年一季度实现营业收入6.43亿元,同比增长21.99%;实现归属于上市公司股东的净利润516.73万元,同比增长109.64%;预计2018年上半年可实现归属上市公司股东的净利润为1.77至2.19亿元,同比大幅增长110%至160%。

  “公司业绩正在步入新一轮的高成长周期,一季报经营数据及半年度业绩预计有力地支撑了这一说法”,冯玉兰介绍,公司目前在手订单充裕,一季度继续保持订单爆发态势,截止目前公司累计对外公告订单金额高达350多亿元,足够维持未来3年的高增长;而生态城镇业务无疑是棕榈新一轮高成长周期的“核心引擎”,其“自我造血”的模式将为公司未来发展短中长期贡献利润。除了建设端业务反哺到传统施工和设计业务外,今年生态城镇产业导入阶段的2B运营收费将大幅增长,并在利润占比中明显提升;此外公司通过股权或其它合作方式参与到项目后期运营端2C业务收益,从而分享项目未来中长期运营成果。

  对于未来,冯玉兰强调,随着国家对特色小镇和乡村振兴的大力扶持,不依赖政府付费的生态城镇模式将具有极大的市场竞争力和先发优势。随着公司建成运营项目增多,公司在文旅、康养、体育、教育等领域将拥有一批具有良好2C运营效应的运营资产,并成为这些细分领域的专业运营型公司,这将为棕榈未来业务发展提供无限想象空间。

  公司2018年预算报告显示,2018年的经营目标为实现营业收入64.9亿元,同比增长24%;实现归属母公司股东的净利润6.02亿元,同比增长98%。


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